Ville de théâtre, Toulouse manquait d'une salle à la hauteur de la tradition fondée au lendemain de la seconde guerre mondiale par des noms comme Daniel Sorano ou Maurice Sarrazin. Dans la seconde moitié des années 1990, profitant du déménagement du Conservatoire de musique, un théâtre adapté à une grande métropole régionale comme Toulouse est construit (il est ouvert en 1998). L'architecture, due à Alain Sarfati, qui utilise pierre, brique et verre reprend une partie de la structure de l'ancien conservatoire. L'aménagement intérieur a pris en compte la découverte durant les travaux d'éléments de l'ancien rempart gallo-romain aujourd'hui visible au sous-sol du théâtre. Trois espaces scéniques sont disponibles dans le bâtiment : une grande salle de 900 places, une petite salle de 250 places et le Studio de 70 places. Le théâtre abrite à demeure la compagnie du Théâtre National de Toulouse (créée en 1987). Depuis le 1er janvier 2008, Laurent Pelly et Agathe Mélinand co-dirigent le Théâtre de la Cité.